Jak analizować projekt kryptowalutowy przed inwestycją?

Kupuj kryptowaluty BLIKiem ⚡

Błyskawiczne wpłaty bez opłat i prowizji na giełdzie OKX.

Kup krypto z 0% prowizji

Siema byku. Standard, każdy z nas musiał na początku zapłacić frycowe i zostać dawcą kapitału na jakichś memach z Twittera, żeby się ogarnąć, więc nie łam się. Pytasz, jak analizować projekt kryptowalutowy przed inwestycją, więc lecimy z konkretem, bo widzę, że masz dobre przeczucia, ale brakuje ci odpowiedniego arsenału. Zgadza się, CMC czy DexScreener to tylko wierzchołek. Kiedy robię głęboki research kryptowalut, to na wykres i cenę patrzę na samym końcu.

Co do whitepaperów – zapomnij. Większość to lanie wody pisane przez AI, żeby ładnie wyglądało dla leszczy. Rzetelna ocena projektu krypto zaczyna się od tego, co sam wspomniałeś, czyli zespołu. Ale nie patrzę tylko, czy mają uśmiechnięte twarze na stronce. Wrzucam ich w LinkedIna, sprawdzam wcześniejsze projety. Jak devowie w przeszłości zrobili jakikolwiek rug pull albo porzucili rozwój po zgarnięciu siana, to omijam ich szerokim łukiem. Anonimowy team to u mnie z definicji red flag, chyba że mówimy o czystej degeniarce i jakichś shitcoinach na Solanie, ale tam wbijasz na 5 minut i uciekasz z profitem, a nie trzymasz latami.

Dalej wjeżdża analiza tokenomiki. To absolutna podstawa, jak chcesz wiedzieć, jak sprawdzić token przed zakupem. Market cap to jedno, ale patrz na FDV (Fully Diluted Valuation). Jak mc wynosi 10 baniek, a FDV 500, to w obiegu jest tylko ułamek podaży. I tu pojawia się temat VC. Wbijam na strony typu TokenUnlocks i śledzę harmonogram odblokowań (tzw. cliffy i vesting). Jak widzę zbliżający się wielki zrzut z portfeli seedowych, to nie tykam. Zaleją rynek, a ty zostaniesz smutnym bagholderem na lata z bezwartościowymi cyferkami.

Pytasz o Githuba. Zaglądam rzadko, chyba że szukam jakiegoś mocno technicznego L1/L2, gdzie jakość kodu ma gigantyczne znaczenie. Dla mnie dużo ważniejsze jest badanie fundamentalne krypto w oparciu o twarde dane on-chain. Odpalam Etherscana, Solscana i gapię się na top holderów. Narzędzia typu Bubblemaps są genialne, bo pokazują czarno na białym, czy portfele devów nie są sztucznie powiązane i czy nie chowają połowy supply w jakichś mniejszych, rozbitych portfelach. Żeby prześwietlać smart contracty używam po prostu Token Sniffera albo De.Fi, co pozwala z marszu wyłapać chamskie honeypoty, możliwości blokowania portfeli i ukryte podatki od sprzedaży.

A co do community i hype'u? Discord i TG to teraz głównie siedlisko płatnych botów i airdrop farmerów klepiących w kółko "gm". Szkoda na to czasu. Zamiast czytać to naganianie, wolę wejść na X, odpalić TweetScouta i sprawdzić, kto z tzw. smart money faktycznie obserwuje dany token. Nie ma się co oszukiwać – w tej branży odpowiednia narracja pompuje cenę sto razy bardziej niż realna użyteczność i czysty kod. Ale ten hype musi być organiczny, poparty jakimiś partnerstwami z topką, a nie tylko krzykiem influencerów, którym ktoś sypnął darmowymi tokenami za tweeta.

Mój cały DYOR to w skrócie taki lejek. Najpierw odsiewam bezczelne scamy przez weryfikację kontraktów i dystrybucji, potem sprawdzam plecy i track record ekipy, a na końcu patrzę, czy wokół tego buduje się silna narracja i czy jest płynność. Taki konkretny research tokenów zajmuje masę czasu, ale to jedyna droga, żeby przetrwać na tym Dzikim Zachodzie. Poukładaj to sobie w Excelu, odhaczaj punkty i nie ładuj się w nic pod wpływem zwykłego FOMO. Trzymaj się tam!

Kupuj kryptowaluty BLIKiem ⚡

Błyskawiczne wpłaty bez opłat i prowizji na giełdzie OKX.

Kup krypto z 0% prowizji

Siema. Chłopaki wyżej ładnie rozpisali techniczne aspekty i on-chain, więc nie będę tego powtarzał, bo mają w 100% rację. Ja dorzucę od siebie trochę inną perspektywę na analizę projektów kryptowalutowych. Zauważyłem, że masa ludzi skupia się na tym, kto trzyma bagi i kiedy będą zrzuty, a kompletnie zapomina o najważniejszym: czy to w ogóle zarabia jakikolwiek hajs?

Dla mnie totalnym gamechangerem w moim DYOR stało się odpalenie DefiLlama i sprawdzanie zakładki fees/revenue. Real yield to podstawa. Jeżeli protokół nie generuje prawdziwych opłat z użytkowania, a jedyny zysk dla inwestorów bierze się z inflacyjnego drukowania ich własnego tokena, to jest to zwykła piramida. Wcześniej czy później to tąpnie. Kiedy robicie głęboki research krypto, zawsze szukajcie odpowiedzi na jedno proste pytanie: skąd biorą się zyski dla stakerów? Stara zasada z DeFi mówi: jeśli nie wiesz skąd pochodzi yield, to najprawdopodobniej ty jesteś yieldem.

Druga sprawa to grubsze śledzenie smart money. Kolega wspomniał o cliffach i to jest super, ale ja idę krok dalej. Wrzucam projekt w Arkham Intelligence, żeby namierzyć konkretne portfele tych wielkich funduszy VC i patrzę na żywo, co oni robią z tokenami. Często wcale nie dumpują wszystkiego od razu po odblokowaniu, tylko pomalutku sypią po DEXach, żeby nie zabić wykresu w jeden dzień i nie wywołać paniki. Zwracam na to uwage, bo to potrafi powoli i niepostrzeżenie wykrwawić cenę tokena na przestrzeni miesięcy. Patrzę też na głębokość orderbooka. Jak market cap jest na papierze wysoki, ale brakuje realnej płynności do sprzedaży większej paczki bez gigantycznego poślizgu, to omijam to szerokim łukiem.

A co do sentymentu i budowania społeczności – olałem Discordy pełne botów. Zamiast tego wolę przekopać reddita albo CT i sprawdzić opinie ludzi, którzy faktycznie próbowali używać ich dAppsa czy mostu. Jak widzę same posty o zablokowanych środkach, wysokich fee i bugach, to od razu pasuję. Skuteczne ocenianie tokenów przed zakupem to często po prostu szukanie dziury w całym na siłę. Lepiej przegapić jedną pompę, niż stracić pół depo na ładnie opakowany scam z pustą obietnicą. Trzymajcie się i zieloności!